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和讯议市厅第二百五十七期

发布时间:2018-04-14 来源:mrchy.com 编辑:顶牛股

[主持:荣跃]      

  导读:周线五连阴,狂泻三百点, 3000大关危在旦夕,1200多个股跌破2638点股价,熊市论开始流行,在市场全面恐慌,资金夺路而逃之际,或许价值投资者抄底的机会正悄然来临。 本期议市厅邀请九州证券资深投资顾问王旭介绍一下他对A股中长期走势的看法。

[嘉宾:王旭]    吹尽黄沙始到金 价值投资正当时  

当前的A股绝望之声不绝于耳,七八个月的上行趋势行情,在不到一个月的时间里损失殆尽,很多人将大盘的下跌完全归结于管理层高压式的监管,却忽视了市场本身存在的问题,题材概念满天飞、垃圾股完胜绩优股的市场模式一直存在于A股市场,过度的投机导致了市场资金严重错配,风险不断累加,强化监管清理市场中的淤积没什么不好,虽然从眼前的行情中看确实让很多投资人遭遇了短期的损失,但从市场的长期发展角度来看,这将会更加有力于A股市场的健康发展,过去行情好的时候散户其实也未必真的就跑赢了市场,很多时候都被那些恶意操纵市场的人所蒙蔽,最终多数人都是赚了小钱亏了大钱。资本市场最大的机会在于投资,而非投机,投机其实只适合于少数人而非多数人,而我们的市场恰恰相反,多数人都在做着投机的行为,都想投机自然就有人会输,而由于消息和资金等层面的不对等,输的自然绝大多数是散户,监管层高压式监管意在规范各类资金,引导市场价值投资取向,虽然从短期来看确实对市场造成了一定的影响,但从资本市场的长期发展角度来看并非坏事,随着市场的规范和中国经济的逐步复苏,A股真正的慢牛行情机会终究会出现。很多时候大家会因行情的因素而过度的关注了消极的一面,却忽视了积极的一面,既然管理层引导发现在趋向价值投资,那么我们为什么不在当下低位阶段挖掘一下那些真正被价值低估的投资机会呢。

真正的价值投资机会在哪里

  价值投资主要涉及两个方向: 第一当前的价值,即当前处于价值低估状态的个股,对于这类价值股的投资我们要对于未来业绩和当前估值做出评估和判断,因为当前价值是过往的表现,而非未来预期的表现,所以此时处于价值低估的个股若想保持价值优势,至少要具备稳定的价值增值预期,这类个股多数存在于成熟的传统行业中,例如白酒、百货、医药、以及部分优质地产股和银行板块中这类当前价值低估在的个股相对就比较多;

  第二就是未来的价值,这类个股一般存在于新兴产业,虽然当前的估值并不低,但其未来具备真正的高成长性,且这种成长性甚至于会出现几何倍数的效应,将会给个股未来价值带来较大的提升空间,而对于相对传统行业的当下价值低估就要有一定的难度了,首先我们要判断的是行业的发展趋势,必然要选择未来具备较大发展空间的行业,其次要在行业中选择具备核心竞争优势的个股,也就是要选择出未来行业中真正的龙头股,其次就是对其作出正确的价值评估,分析其当前股价的溢价空间,如果当前股价已经透支了其未来的成长空间,那么这显然不是我们要选择的价值标的,我们要选择的是那些尚未透支未来成长预期或者说透支比较少的,最好是那些高成长性且当前股价又处于合理估值区间的个股。而从目前的A股行业分类和国家产业政策的方向来看,新能源、环保、高端装备等板块蕴含的成长性则是最高的,所以我们可以从这些板块内选择行业内的优质公司,择机买入做长期的价值持股。

主力资金锁定的价值方向

  在大盘上行趋势和下跌过程中,我一直在强调银行、证券、保险、优质地产股的价值投资机会,与当前行情形成鲜明对比的就是保险板块的逆势上行,新华保险15日连续收阳走出阶段性高点,中国平安也创出了15年股灾之后的新高,我们一直推荐消费防御板块中的部分个股走势也明显强于大盘,最为明显的就是白酒和家电两大消费领域中很多个股都在逆势走强,从方向上来看保险资金偏爱金融和地产,当前保险资金介入的最为明显的当属银行板块,而公墓资金则钟情于消费防御,国家队则主要增持了非银、银行等大金融行业(保险和证券为主),QFII则主要增持了食品饮料、餐饮旅游等消费领域。 从持股的方向来看,大资金更多的还是偏好大市值、低估值、高盈利能力,市场的大资金开始逐步的转向中长期的价值持股策略,而非短期的题材概念性机会,大资金之所以选择在此时布局价值机会原因很简单,那是因为当前连续下挫的A股跌出了价值持股的机会,且是一个难得价值低估机会,而一些价值明显的个股连底部的机会都没有给,很多大资金就已经在抢持了。价值投资会成为未来A股市场的主流投资方向,主力资金恰恰看到了这一点,所以才会逆市增持那些真正的价值蓝筹股。

部分板块近期资金介入情况

  以下是4月14日大盘下跌过程中部分板块和板块内个股的资金流入情况

  注意保险板块的资金进情况

保险板块的资金进情况


保险板块的资金进情况

  注意家电板块的进入情况

家电板块的进入情况


家电板块的进入情况

  注意白酒板块的资金进出情况

白酒板块的资金进出情况


白酒板块的资金进出情况

  通过以上数据大家应该可以看出来为什么保险板块在逆势走强了吧,主力资金的持续买入布局才是保险板块真正的拉升动力,而激发资金买入的关键则是保险板块具备的估值基础,同样当前银行板块内跌破净资产的银行股也对主力资金有着较强的吸引了,而且可以说净资产之下的银行股其实就是在送钱给大家。

本轮下跌过程中资金流入排名靠前的个股

  本轮下跌过程中持续资金流入较多的个股

持续资金流入较多的个股


本轮下跌过程中持续资金流入较多的个股

  以上数据仅供参考,不构成操作建议,具体个股操作还需要大家结合盘面的实际情况作出决策。

  王旭老师简介:证券行业从业8年,曾在国内多家大型金融机构就职,有多年的实盘操作经验,善于挖掘成长型价值股,对于短线和波段操作有自己独特的分析方法,已经形成完整的理论体系对于实盘操作具有较强的指导作用。

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